会 員 各 位

平素は経済学会の運営にご協力をたまわり、誠にありがとうございます。

さて、下記の内容で第15回研究会を、ソシオネットワーク戦略研究機構と共催にて開催いたします。

皆様、奮ってご参加いただきますよう、お願い申しあげます。

記

日　時： 1月29日（水）17:00～18:30

場　所： マルチメディア・ラボ（ソシオネットワーク機構 6F）

報告者：
渡辺 誠　氏　（アムステルダム自由大学・准教授）

Title:
Endogenous repo cycles
(with Vyacheslav Arbuzov, Yu Awaya, and Hiroki Fukai)

Abstract:
This paper presents a simple and tractable equilibrium model of repos, where col-lateralized credit emerges under limited commitment. We show that even if there is no time variation in fundamentals, repo markets can fluctuate endogenously over time. In our theory, repo market fragilities are associated with endogenous fluctuations in trade probabilities, collateral values, and debt limits. We show that the collateral premium of a durable asset will become the lowest right before a recession and the highest right after the recession and that secured credit is acyclical.

以上